Tipos de asesores financieros: RIA, corredores de bolsa, registrantes duales y agentes de seguros

"Asesor financiero" es uno de los títulos más comunes en las finanzas, y uno de los menos específicos. No es una licencia, y lo usan personas con funciones distintas, aunque la SEC presume que un corredor que no es también una persona supervisada por un asesor de inversiones infringe sus normas si usa «asesor» (advisor) en su título. Lo que realmente importa es el registro detrás del título, porque determina cómo se regula a la persona, cómo se le paga y qué estándar debe cumplir con usted. Hay cuatro tipos principales.

Representantes de asesores de inversiones registrados (RIA)

Estas personas trabajan para un asesor de inversiones registrado (registered investment adviser, RIA), una firma registrada ante la SEC o un estado para dar asesoría de inversiones a cambio de honorarios. Los RIA tienen un deber fiduciario con sus clientes: actuar en su mejor interés y revelar los conflictos. Presentan el Formulario ADV, que es la base de AdvisorCensus. El pago suele ser un porcentaje de los activos, un honorario fijo o una tarifa por hora.

Representantes registrados de corredores de bolsa

Conocidas a menudo como corredores (brokers), estas personas trabajan para un corredor de bolsa (broker-dealer) y están reguladas por FINRA y la SEC. Por lo general ganan comisiones por transacción. Cuando recomiendan inversiones a clientes minoristas, deben cumplir con la Regulation Best Interest, un estándar importante pero distinto del deber fiduciario continuo de un asesor. Las encontrará en BrokerCheck de FINRA.

Registrantes duales

Muchas personas y firmas son ambas cosas. Un registrante dual puede administrar una cuenta como asesor fiduciario a cambio de honorarios y venderle una anualidad como corredor a cambio de una comisión. Eso es legal y común. Solo significa que vale la pena preguntar, en cada recomendación: "¿En qué papel me está hablando ahora?"

Agentes de seguros

Los agentes de seguros con licencia venden seguros y anualidades y están regulados por el departamento de seguros de cada estado. Algunos también tienen registros de valores; muchos no. Si la conversación trata sobre todo de anualidades o seguros de vida, puede que esté hablando con alguien que solo tiene licencia de seguros.

Cómo saber con cuál está hablando

• Busque a la persona en el sitio IAPD de la SEC y en BrokerCheck de FINRA. Los registros muestran si está registrada como representante de un asesor de inversiones, como corredor o como ambos, y con qué firmas.
• Consulte el Formulario ADV de la firma. El punto 5.E muestra si gana comisiones; la Parte 2A, punto 10, describe cualquier afiliación con un corredor de bolsa o una agencia de seguros.
• Pregúntele directamente. Es una pregunta justa, y una respuesta clara es una buena señal.

Dónde encaja AdvisorCensus

AdvisorCensus enumera las firmas de asesoría de inversiones registradas que presentan el Formulario ADV, la primera categoría anterior, junto con los asesores exentos que presentan informes, con una página por firma; las firmas pueden pedir que se las retire. Los vínculos de una firma con un corredor de bolsa o una agencia de seguros aparecen en los puntos 5.B, 6.A y 7.A de su formulario, no en sus formas de compensación; por eso la prueba de solo honorarios de AdvisorCensus revisa también esos puntos. Cada página enlaza al registro oficial.